Neue Studien – Oktober 2025
Marko · Veröffentlicht am

Hinweis: Ich veröffentliche die Liste interessanter Studien hier mit einer Verzögerung. Die aktuelle Aufstellung erhalten Sie bei Anmeldung für meine monatliche Rundmail (kostenlos und werbefrei).   Bubble Beliefs During the run-up phase, analysts remain highly optimistic about long-term earnings growth and near-term returns, short interest remains low, and media coverage increases without signaling concerns about …
Der Dividenden-Trugschluss
Marko · Veröffentlicht am

Im Jahr 1961 publizierten Franco Modigliani und Merton Miller ihre Studie „Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares“, aus der das Dividenden-Irrelevanztheorem hervorging. [1] Es besagt, dass der Unternehmenswert nicht davon abhängt, ob Dividenden ausgeschüttet oder einbehalten werden. Trotzdem werden Dividendenwerte von vielen Anlegern bevorzugt. Im Paper „The Dividend Disconnect“ führen die Kapitalmarktforscher Samuel …
Neue Studien – September 2025
Marko · Veröffentlicht am

Hinweis: Ich veröffentliche die Liste interessanter Studien hier mit einer Verzögerung. Die aktuelle Aufstellung erhalten Sie bei Anmeldung für meine monatliche Rundmail (kostenlos und werbefrei).   Embedded Leverage and the Beta Anomaly Accounting for firm-level leverage fundamentally alters empirical tests of the beta anomaly. […] The negative relationship between abnormal returns and beta disappears once …
Neue Studien – August 2025
Marko · Veröffentlicht am

Hinweis: Ich veröffentliche die Liste interessanter Studien hier mit einer Verzögerung. Die aktuelle Aufstellung erhalten Sie bei Anmeldung für meine monatliche Rundmail (kostenlos und werbefrei).   The Determinants of the Time-Varying Equity Premium Investors require lower (higher) expected excess returns for bearing stock market risk in environments with higher (lower) real consumption growth, commodity price …
Die ungedeckte Zinsparität
Marko · Veröffentlicht am

Im letzten Beitrag habe ich die gedeckte Zinsparität beschrieben. Arbitrage-Mechanismen garantieren, dass sie fast immer erfüllt ist und mögliche Abweichungen minimal sind. Spannend ist aber die ungedeckte Variante der Zinsparität. In einem effizienten Markt sollte die Anlage in verschiedenen Währungen auch ohne Absicherung über Termingeschäfte im Mittel zu den gleichen Renditen führen. Der Annahme zufolge …
Die gedeckte Zinsparität
Marko · Veröffentlicht am

In einem früheren Beitrag habe ich die Kaufkraftparität beschrieben. Sie ermöglicht es, den theoretisch fairen Wert verschiedener Währungen zu berechnen. In der Praxis funktioniert dieser Maßstab aber nur sehr grob und sehr langfristig, um Über- und Unterbewertungen auszumachen. Ganz anders ist es bei Zinsdifferenzen zwischen verschiedenen Währungen. Hier werden die Spielregeln davon diktiert, ob risikolose …