Es ist schlüssig, dass attraktive Menschen in vielen Bereichen des täglichen Lebens einen Vorteil haben. Das kann sich entsprechend positiv auf deren individuellen Erfolg auswirken. Eine Studie hat nun gezeigt, dass der Effekt auch auf Unternehmensebene gelten soll. [1]

Die Argumentation: Attraktive Chefs werden in Verhandlungen positiver wahrgenommen, können besser kommunizieren und helfen dem Unternehmen in der Öffentlichkeitswirkung. Die Autoren schreiben, dass es zum Beispiel bei Fernsehauftritten oder Pressemitteilungen mit Foto messbar positive Renditeeffekte gibt, was bei entsprechenden Nachrichten ohne Bild nicht der Fall ist.

Ergebnisse

Die Forscher bewerten die Attraktivität von 667 Unternehmenschefs. Dazu nutzen sie eine spezielle Software zur Untersuchung der Gesichtsgeometrie, die als möglichst objektives Maß für Schönheit herhalten soll.

Das Ergebnis: Attraktivere CEOs rufen nach der Ankündigung, dass sie in einem Unternehmen tätig werden, höhere Renditen hervor. Ein um 10 Prozent besseres Aussehen führt demnach zu einer 1,2 Prozent höheren Rendite in den 10 darauffolgenden Tagen. Außerdem zeigt die Studie, dass Firmen mit besonders attraktiven Vorstandschefs nach einer Übernahme einen Renditevorsprung haben, der für mehr als 1 Jahr nach deren Ankündigung nachweisbar ist.

Kritische Einordnung

Insgesamt muss man die Studie aber kritisch sehen. Das Ganze könnte auf reinem Data Mining beruhen und nur scheinbar statistisch signifikant sein. Schließlich hat das Modell hat eine Vielzahl an Variablen, die es theoretisch ermöglichen, so lange daran zu schrauben, bis etwas „passendes“ dabei herauskommt. Zudem ist und bleibt Schönheit subjektiv. Vor allem, da neben dem reinen Aussehen auch das Auftreten einen erheblichen Einfluss hat. Darüber hinaus ist es fraglich, ob Anleger aus den Ergebnissen überhaupt einen Nutzen ziehen können, selbst wenn der Effekt tatsächlich besteht. Dazu müssten sie bei der Ankündigung, dass ein neuer Chef antritt, sofort dessen Attraktivität richtig beurteilen können. In den meisten Fällen dürfte das kaum möglich sein.

Fazit

Selbst wenn das reine Aussehen von Firmenchefs einen positiven Einfluss auf den Aktienkurs hat, dürfte das für Anleger kaum relevant sein.

Quelle:

[1] Halford, J. T. / Hsu, H. C. (2014), Beauty is Wealth: CEO Appearance and Shareholder Value, University of Wisconsin