Beschleunigung Ertrag Erträge Momentum
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Ertragsbeschleunigung und Aktienrenditen
Marko · Veröffentlicht am

Im Paper „Earnings Acceleration and Stock Returns“ [1] zeigen Shuoyuan He und Gans Narayanamoorthy (Tulane University), dass eine Beschleunigung der Erträge auf Quartalsbasis signifikant zur Erklärung künftiger Überrenditen beiträgt. Sie definieren Ertragsbeschleunigung als die Veränderung der Erträge von Quartal zu Quartal, während Ertragswachstum die Veränderung gegenüber dem Vorjahresquartal beschreibt. Die Forscher untersuchen eine Strategie, die …
Momentum Spillover Aktien Unternehmensanleihen
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Momentum Spillover von Aktien auf Unternehmensanleihen
Marko · Veröffentlicht am

Die Studie „Momentum Spillover from Stocks to Corporate Bonds“ [1] von Daniel Haesen, Patrick Houweling und Jeroen van Zundert (Robeco Investment Research) untersucht einen interessanten Effekt: Die Outperformance der Anleihen von Unternehmen, die zuvor eine Outperformance am Aktienmarkt zeigten. Diesen Spillover-Effekt, der bereits in einer früheren Studie für Investment Grade Bonds gezeigt wurde, weisen die …
Warum nachhaltige Investments einen Renditenachteil haben (müssen)
Marko · Veröffentlicht am

Es gibt einige Studien, die nachhaltigen Investments eine Überrendite attestieren. Dazu habe ich bereits Recherchen durchgeführt und einen Artikel darüber geschrieben, um die mehrheitlich positiven Ergebnisse zusammenzufassen. Allerdings sind dies empirische Erkenntnisse, die auf bestimmten Zeiträumen und Annahmen basieren. Theoretisch ist daher wie auch bei anderen Kapitalmarkteffekten nicht ausgeschlossen, dass die Ergebnisse (unbewusst) „schöngerechnet“ sind. …
Warum systematische Strategien überlegen sind
Marko · Veröffentlicht am

Dr. Wesley Gray, Gründer des US-Vermögensverwalters Alpha Architect, ist ein Verfechter der systematischen Entscheidungsfindung. Das wird unter anderem in seinem Paper „Are You Trying Too Hard?“ deutlich. [1] Er argumentiert, dass einfache, quantitative Modelle mit einer begrenzten Anzahl an Parametern bessere Ergebnisse erzielen als diskretionäre Entscheidungen von Experten. Trotzdem sind die Einschätzungen von Experten nach …
Interview: So beeinflussen Finanzmärkte die Realwirtschaft
Marko · Veröffentlicht am

Dr. Stephan Schulmeister lebt in Wien, wo er seit vielen Jahren zu den Zusammenhängen zwischen Finanzmärkten und Realwirtschaft forscht. In unserem Gespräch steigen wir beim Thema Trends ein. Siehe dazu auch den Blogbeitrag zur Wechselwirkung zwischen Technischer Analyse und Aktienkursen. Viele Menschen vermuten, dass die Kurse an den Märkten rational widerspiegeln, was sich in der …
Interaktion zwischen Technischer Analyse und Aktienkursen
Marko · Veröffentlicht am

In der Praxis wird technische Analyse häufig zur Analyse und zum Trading eingesetzt. In der akademischen Welt belächelt man das Thema dagegen häufig oder ignoriert es gleich ganz. Zwar treffen theoretische Modelle bestimmte Annahmen zum sogenannten „Noise Trading“. Doch das verfehlt den eigentlichen Charakter der technischen Analyse. Es gibt aber einzelne Ausnahmen. So beschreibt die …