Profitables Momentum-Echo
Marko · Veröffentlicht am

Unzählige Studien haben sich in den letzten Jahrzehnten mit dem Momentum-Effekt befasst. Doch in der Praxis ist es schwierig, diesen profitabel umzusetzen. Zum einen entstehen durch den beträchtlichen Portfolioumschlag hohe Transaktionskosten. Zum anderen gibt es auf der Short-Seite zusätzliche Marktfriktionen, wenn der Leerverkauf einzelner Aktien nicht bzw. nur unter sehr hohen Leihgebühren möglich ist. Und …
Neue Studien – Mai 2022
Marko · Veröffentlicht am

Hinweis: Ich veröffentliche die Liste interessanter Studien hier mit einer Verzögerung. Die aktuelle Aufstellung erhalten Sie bei Anmeldung für meine monatliche Rundmail (kostenlos und werbefrei).   Long-Only Value Investing: Does Size Matter? Based on prior academic research conducted in long/short portfolio analysis, some market participants believe that long-only value investing works better in small-cap stocks. …
Das größte Problem der Finanzmarktforschung
Marko · Veröffentlicht am

Im Jahr 2005 veröffentlichte der Stanford-Medizinprofessor John Ioannidis ein Paper, das über Fachgrenzen hinweg relevant wurde. [1] Es ging um die Frage, mit welcher Wahrscheinlichkeit publizierte Forschungsergebnisse tatsächlich stimmen. Die Analysen ergaben kein gutes Bild: Bei den meisten Studiendesigns war es wahrscheinlicher, dass ein Ergebnis in Wahrheit falsch statt richtig ist.   Faktorzoo Die Studie …
„Langfristig ist alles ein Toaster“
Marko · Veröffentlicht am

Viele Anleger haben Schwierigkeiten damit, die teils extrem unterschiedlichen Bewertungen verschiedener Aktien nachzuvollziehen. Diese lassen sich erklären, indem die entscheidenden Werttreiber in zwei Komponenten unterteilt werden: ● dauerhafter Wert des aktuellen Zustands (Steady State) ● zukünftig erwarteter Wertzuwachs   Erklärung der Unterschiede In „The Big Book of Trends & Thematic Investing“ schreibt Robeco, dass der …
Spekulation mit Nahrungsmitteln
Marko · Veröffentlicht am

Spekulation und Manipulation sind zwei Begriffe, die oft verwechselt werden. Spekulation meint mehr oder weniger riskante Geschäfte an den Märkten, während Manipulation betrügerisches, unethisches Verhalten impliziert, was großen wirtschaftlichen Schaden anrichten kann. Interessant ist dabei, dass sich Manipulation ausgerechnet dadurch am besten vermeiden lässt, indem viele Spekulanten am Markt versammelt werden – dann können einzelne …
Auch langfristig sind Aktien nicht „sicher“
Marko · Veröffentlicht am

Aktieninvestments gelten als attraktiv, was die damit verbundenen Renditechancen betrifft. Bestätigt wird das durch die langfristige Entwicklung vieler bekannter Indizes. Und auch wissenschaftliche Studien haben recht eindeutig dokumentiert, dass sich am Aktienmarkt eine beträchtliche Prämie erzielen lässt. Allerdings ist zu berücksichtigen, dass sich viele Untersuchungen auf den US-Markt beziehen, der in der Vergangenheit eine besonders …